О том, что 'Ростелеком' ведет переговоры о покупке компании 'Орион Экспресс', 'Ъ' рассказали несколько источников, близких к сделке. Планируется, что первоначально в ходе допэмиссии будет приобретено только 10% долей компании за $4 млн (эти средства будут инвестированы в оператора), на выкуп оставшихся 90% стороны заключат трехлетний опцион. 'Для 'Ростелекома' это стартап, поэтому имеет смысл заходить в актив постепенно,— поясняет собеседник 'Ъ'.— Если проект окажется успешным, то по истечении трех лет оставшиеся доли будут выкуплены у других акционеров по рыночной на тот момент стоимости. В противном случае, компания может вернуть 10% владельцам по цене приобретения'.

Отдельным условием сделки является то, что 'Ростелеком' поможет оператору 'Орион Экспресс' получить кредит в размере $30 млн или гарантировать возврат этих средств банку, в этом случае 90% долей будут заложены 'Ростелекому'. Источник 'Ъ' в 'Связьинвесте' (контролирует 51% 'Ростелекома') добавляет, что стороны уже подписали 'соглашение о намерениях и теперь 'Связьинвест' проводит due diligence'. В пресс-службе 'Ростелекома' отказались от комментариев до окончания сделки. Гендиректор компании 'Орион Экспресс' Алина Куракина подтвердила факт переговоров.

'Орион Экспресс' с 2005 года предоставляет услуги операторам кабельных сетей, в июле 2007 компания вышла на массовый рынок. На конец прошлого года обслуживала 130 тыс. абонентов, доля рынка по количеству подписчиков — около 2%. Выручка по итогам 2009 года — около $16,5 млн, долг — более $20 млн. Акционеры — АКБ Финпромбанк и физические лица.

Сейчас у 'Связьинвеста' порядка 590 тыс. абонентов кабельного ТВ и 160 IPTV (4% рынка, выручка по 2009 году с учетом продаж приставок — около $51 млн). 'Покупка 'Орион Экспресса' для 'Ростелекома' — это выход на новый перспективный рынок. Мы рассчитываем на синергию между спутниковой платформой, востребованной в отдаленных регионах, и IPTV, популярной в крупных городах',— говорит директор департамента внешних коммуникаций 'Связьинвеста' Игорь Пшеничников.

По оценкам консультантов холдинга, ежегодный рост рынка спутникового ТВ составляет 14%, к 2015 году спутниковое ТВ будет в 12 млн домохозяйств. 'Связьинвест' учитывал и зарубежный опыт, говорит господин Пшеничников. Rom Telecom (Чехия) запустила платформу спутникового ТВ в 2006 году (сейчас — 850 тыс. абонентов), Portugal Telecom с 47 тыс. абонентов в 2008 году довела за год свою базу до 530 тыс. Источник, близкий к 'Связьинвесту', отмечает, что 'Ростелеком' к 2015 году хочет занять 15-20% платного ТВ.

'Рынок спутникового телевидения растет, но этот сегмент рынка платного ТВ — очень специфический бизнес, востребованный преимущественно в удаленных и труднодоступных районах',— отмечает вице-президент 'Комстара' Виктор Кореш. Он полагает, что холдингу будет тяжело достичь доли рынка платного ТВ в 20%: 'Для этого нужно существенно увеличить количество пакета каналов, для чего 'Ростелекому' необходимо полностью перестроить транспортную и распределительную сети — сейчас 'дочки' 'Связьинвеста' работают на технологии ADSL, а для ТВ-каналов требуется более широкая пропускная полоса'.

По оценке McKinsey, рынок платного телевидения (кабельное и спутниковое ТВ, IPTV) охватывает 40% домохозяйств, его совокупный оборот — $1 млрд. По итогам 2009 года общий охват спутникового ТВ — 5,4 млн домохозяйств, объем рынка — $350 млн. Аналитик iKS-Consulting Елена Крылова считает, что 100% 'Орион Экспресса' можно оценить в $75-80 млн из расчета средней стоимости абонента спутникового оператора в размере $600. В феврале шведский медиахолдинг Modern Times Group (MTG) купил 50% российского спутникового оператора 'Далгеоком' (бренд 'Радуга ТВ', по итогам 2009 года 70 тыс. абонентов). Вся 'Радуга ТВ' оценена в $45 млн.