'Ростелеком' проводит due diligence 'Горкома', рассказал 'Ъ' источник на телекоммуникационном рынке и подтвердили два менеджера компаний 'Ростелекома'. Оценка 'Горкома' ведется полтора месяца, уточняет один из них.

В августе к провайдеру приценивались 'Национальные телекоммуникации' (НТК; с этого года 71,8% принадлежат 'Ростелекому'), говорит заместитель генерального директора 'Горкома' Алексей Запорожец. Официальной оферты от 'Ростелекома' не поступало, но это не единственный претендент, добавляет господин Запорожец.

'Горком' образован в 2008 году на базе ряда столичных интернет-провайдеров. Абонентская база — 78 тыс. абонентов. По данным AC&M Consulting, в первом квартале 2011 года 'Горком' занимал 2% столичного рынка ШПД. По прогнозу компании, в 2011 году выручка 'Горкома' составит 450 млн руб., EBITDA — более 200 млн руб. 100% акций 'Горкома' принадлежат его генеральному директору Олегу Запорожцу.

У 'Горкома' нет необходимости продаваться любой ценой, уверен Алексей Запорожец. По его мнению, цена оператора может составить 6-7 EBITDA за 2011 год, то есть 1,2-1,4 млрд руб. по курсу 28 руб. за $1 ($50 млн). Это оценка близка к справедливой, соглашается менеджер одной из компаний 'Ростелекома'.

В середине 2010 года 'Горком' открывал кредитную линию на $30 млн в банке 'Международный финансовый клуб' (МФК) и у частных инвесторов под залог 100% долей оператора. На заемные средства с конца 2010 года приобретались интернет-провайдеры в Химках и Долгопрудном, Красногорске, Люберцах, Московском и Куркино — в общей сложности 15 тыс. абонентов, рассказывает Алексей Запорожец. 'Горком' полностью выплатил заем, выполнив условия кредитного договора, говорит представитель МФК. Сейчас 50% долей 'Горкома' заложены в ОТП-банке, уточняет Алексей Запорожец. В ОТП-банке подтвердили, что предоставили 'Горкому' кредит на 65 млн руб., уведомлений о переговорах провайдера с 'Ростелекомом' в банке не получали.

К 2015 году 'Ростелеком' планирует занять 50% российского рынка проводного ШПД. Но на столичном рынке доля 'Ростелекома' в первом квартале 2011 года составила 5%, в случае покупки 'Горкома' она увеличится до 7%, говорит партнер AC&M Consulting Александр Шатиков. Увеличить долю на рынке ШПД Москвы можно только за счет приобретений, независимых игроков на рынке практически не осталось, отмечает он. В июне 'МегаФон' приобрел четвертого по абонентской базе игрока на столичном рынке ШПД NetByNet за $270 млн (без учета долга в $30 млн). 'Самый крупный из независимых — 'Акадо' — ведет переговоры с 'МегаФоном'. Поэтому 'Ростелекому' придется увеличивать долю, скупая небольших операторов',— рассуждает господин Шатиков. По его мнению, 'Ростелеком' также может увеличить рыночную долю за счет активов 'Центрального телеграфа', которые он получит в рамках второго этапа реорганизации 'Связьинвеста' (контролирует 43,4% 'Ростелекома'), но сроки этой сделки предсказать трудно.