Кто в шорт-листе

Президент Sanoma Харри-Пекка Кауконен на конференц-колле вконце июля заявил, что финский медиахолдинг сможет сообщить информацию опокупателях российских активов (см. справку) в третьем квартале, то есть доконца сентября. О других дедлайнах представители Sanoma не упоминали.

Американский предприниматель Питер Герви (см. справку)остается одним из главных претендентов на активы, говорят источники, близкие ксделке. О том, что структуры Герви подали заявку на покупку, 12 августа сообщалИТАР-ТАСС. Сам бизнесмен и представители Citibank, принимающего заявки,отказались от комментариев.

Медиахолдинг Hearst Shkulev Media (HSM) «заявку свою и неснимал», сообщил РБК глава холдинга Виктор Шкулев. Он добавил, что за HSMсохраняется приоритетное право на ведение переговоров, поскольку американскаяHearst совместно с Sanoma владеет компанией «Фэшн пресс» (издает журналыCosmopolitan, «Домашний очаг», Esquire и др.).

Среди потенциальных покупателей источники РБК называлиэкс-совладельца украинского United Media Holding Вадима Горяинова (сообщил, чтовышел из переговоров на стадии подачи заявки), инвестора телеканала «Дождь»(признан в России иноагентом) Александра Винокурова и акционера платежнойсистемы QIWI Бориса Кима (могли подать заявку совместно, Винокуров это некомментирует), основателей РБК Германа Каплуна и Александра Моргульчика (моглиподать заявку, сами это не комментируют), группу ОНЭКСИМ Михаила Прохорова(могла подать заявку, представители группы это не комментируют).

Интерес проявил и бывший гендиректор издательского дома«Коммерсантъ» Демьян Кудрявцев, рассказал источник, близкий к одному изпретендентов, а также знакомый самого Кудрявцева. Один из них утверждает, чтодело дошло до подачи заявки в Citibank. Кудрявцев от комментариевотказался.

По словам одного из претендентов, Sanoma называла ему толькосрок, до которого все должны прислать заявки, и этот срок давно истек: «Ониобещали ответить, кого запустили в финальный круг претендентов, но до сих порне ответили».

Источник, близкий к Sanoma, подтверждает, что у совладельцевее российских компаний есть так называемое right of first refusal – правопреимущественной покупки. При этом Hearst будет иметь право сделать своепредложение на «глянец» уже в тот момент, когда все заявки от другихпретендентов будут собраны и станет известна лучшая цена. Также американскаяDow Jones (выпускает The Wall Street Journal) и британская Pearson (FinancialTimes) смогут сделать соответствующие предложения на покупку «Ведомостей».

«Поскольку процесс не завершен, мы не даем комментариев.Наши российские коллеги продолжают работать над успехом Sanoma IndependentMedia», — ответил РБК вице-президент по коммуникациям Sanoma Corporation РобинЯнцен.

Какова цена

В подготовленной Citibank презентации говорится, что в 2013году выручка Sanoma Independent Media (SIM) снизилась почти на 5%, до 5,17 млрдруб., EBITDA — на 5%, до 1,04 млрд руб., сообщала в июне газета «Ведомости».Корректность этих цифр подтверждал топ-менеджер медиакомпании, видевшийпрезентацию. В 2013‑м рекламные доходы издателей снизились, по оценкеАссоциации коммуникационных агентств России, на 10%, до 38 млрд руб. безНДС.

ИТАР-ТАСС 8 сентября уточнил, что, согласно презентации,выручка SIM будет снижаться и дальше: в 2014 году — до 5,123 млрд руб., в2015‑м — до 5,116 млрд руб., в 2016‑м — до 5,115 млрд руб. EBITDA в этом годууменьшится сразу на 10%, до 942 млн руб., в 2015‑м вырастет до 1,03 млрд руб.,в 2016‑м составит 1,02 млрд руб.

Негативный прогноз по выручке негативно влияет на стоимостьбизнеса, отмечает Шкулев. По оценке Горяинова, сейчас весь бизнес SIM можнооценить по мультипликатору 5 к прошлогодней EBIDTA. Такую же оценку дает иЕвгений Змиевец, президент издательского дома Parlan (журнал Top Gear).Медиааналитик Василий Гатов говорит о мультипликаторе 7, но, по его мнению,возможен дисконт на 25–27% из‑за политических рисков. Основатель издательства«Пронто-Москва» Леонид Макарон считает, что сейчас мультипликатор не будетпревышать 3. Таким образом, по мнению опрошенных РБК экспертов, вся SIM можетстоить в диапазоне 2,8–5,3 млрд руб.

В 2005 году Sanoma Corp заплатила за Independent Media €142млн (около 5,086 млрд руб.): тогда было заявлено, что в 2004‑м выручкаиздательского дома достигла €70 млн (примерно 2,5 млрд руб.), а операционнаяприбыль — €10 млн (358 млн руб.).